1月钢铁行业周报：市场表现、供需及库存情况汇总分析

2026-01-19 03:14:56

近期，钢铁行业的数据，貌似呈现出平稳的态势，然而，仔细观察后会发现，生产端存在着微妙的收缩情况，需求和库存之间存在着温差，电炉钢与高炉钢有着截然不同的利润处境，这些因素共同描绘出一幅复杂的图景。在此背后，是冬季传统淡季与宏观政策预期两者之间的相互拉扯，这也预示了今年一季度钢市可能会迎来一场不一样的开局。

高炉电炉生产分化明显

到1月16日那一周，身为钢铁生产主要力量的高炉产能利用率体现出了小幅度的下降，然而电炉产能利用率却提升了一些。这样的分化直接展现了不一样工艺途径的成本压力以及市场适应性。高炉生产大多和长流程大型钢企有联系，它的产量调整通常更具备计划性以及持续性。

电炉产能利用率出现了回升，这或许是遭遇了废钢价格相对平稳，以及部分区域电力供应缓和这些情况的影响。然而，它的整体开工水平依旧远远低于高炉，这显示出短流程钢企的生产弹性尽管比较大，可是在当下的市场环境里，增产意愿仍然受到了明显的制约 。

钢材产量消费剪刀差扩大

1月中旬时，五大钢材品种的产量出现了小幅的增加，然而，在同一时期里，消费量的增长幅度显得更为显著，进而致使产消差有所扩大。消费量的增长，其中一部分，有可能是源于春节前部分工程项目存在赶工需求，另外也可能是和市场对于后续政策抱着预期备货存在关联。

然而，有着这样一种情况，产量的增长速度远远低于消费的增长速度，这表明在组织生产这件事情上钢厂仍旧颇为小心翼翼，并未因为短期内消费出现回暖的状况就大幅度地增加产量。这样一种克制的供给姿态，为市场的供需关系的改善奠定了一定的基础，防止了库存的迅速堆积。

建筑成交下滑与社会库存累积

某一值得予以关注的现象呈现出来，即尽管钢材整体的消费量上升了，然而主流贸易商的建筑用钢成交量却发生了环比下滑的情况。这进而反映出终端实际的采购节奏或许并没有同步跟上去，市场的活跃度更多地体现在中间环节的流通或者蓄水池作用方面。

就在同时，钢材料的社会库存持续呈现出小幅度的增加态势，然而钢厂厂内的库存却是出现了下降的情况。这一状况意味着部分库存所带来的压力正在从钢厂朝着贸易商的环节进行转移。贸易商是依据对春季行情的预期来开展冬储行为的，可是整体的补库力度依旧处于较为温和的状态，社会库存的增幅是有限的。

原料成本支撑与利润格局

最近这段时间，钢铁生产的原料方面，显示出煤炭强势焦炭弱势的格局，主焦煤的价格在一周之内上涨得非常明显，这对成本构成了支撑，与此同时，进口铁矿石则是价格出现了小幅下跌，原料市场所产生的波动，直接对钢厂利润造成了影响，高炉所生产的螺纹钢利润有了一定程度的改善，然而，电炉平床生产却陷入了深度亏损的状态 。

与安全生产以及冬季供应因素相关，焦煤价格出现了上涨。铁矿石可用天数，同比下降，环比也下降，这表明钢厂对铁矿石的采购，维持着按需的节奏，并没有进行大规模的补库。在这种成本结构之下，高炉生产的成本优势，相对而言较为稳固。

钢厂冬储策略趋于灵活

处在传统的冬储季氛围下，今年钢厂所推出的政策通常更为灵活多变。大多数钢厂面向贸易商给出了后结算或者点价模式，削减了贸易商于价格波动里所锁定的风险。有一部分钢厂还给予了金融服务，用以减轻下游资金方面的压力。

这些策略体现出钢厂对于稳生产以及控风险方面的平衡思考结果，借助将之中部分库存与价格风险往流通环节去转移，钢厂自身能够维持更为稳健的经营现金流，与此同时，钢厂还意图促使冬季的市场流动性得以激活。

一季度钢价展望并不悲观

整体进行全面综合考量，于宏观政策倾向温暖的基本格调之下，市场针对房地产、基建等范围的使用钢材需求怀揣着边际有所改善的预期想法。出口环境发生的变化对不同种类的钢产企业影响并不相同，以国内需求作为主要方向的普通钢材企业受到的影响相对而言比较小。

由于成本端存在支撑，以及市场信心正逐步得到修复的缘故，一季度钢价下行的空间被预计为有限。行业整体或许会展露出供需呈弱平衡、价格震荡筑底这样的态势。市场的核心关注点将会聚焦于春节过后需求启动的节奏以及力度之上。

在当下的市场统计数值里，炼铁的高炉与炼钢的电炉所产生的利润呈现出极为强烈的分化态势，这一状况是最能够引发深入思考的 ，这究竟只是为期短暂的成本上下浮动而造成的结果 ，还是意味着钢铁产业的工艺流程结构将会发生长达久远的调整呢 ？针对紧接着就要到来的春季市场行情的起始推动 ，您更加倾向于看好哪种因素能够成为起到关键作用的推动力量呢 ？期待您在评论区域分享您的看法见解 。

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